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    中信保诚基金宏观周评:中期维度仍需观察未来企业业绩变化

    html模版中信保诚基金宏观周评:中期维度仍需观察未来企业业绩变化

      上周市场整体回调,影响市场的主要事件:1)鲍威尔表示美联储准备在必要时一次性加息25bp以上以抑制通胀水平,如今市场已预期5月加息50bp的概率升至70%以上,10Y美债收益率冲高至2.48%;2)国内疫情反弹,对经济形成扰动。

      周末披露了1-2月工业企业利润数据,1-2月工业企业利润增速略降至5%,原材料成本上升挤压中下游利润空间,造成工业企业盈利分化加剧。下周宏观数据层面主要关注3月PMI,但预计在疫情扰动下,数据可能环比回落。

      展望后市,市场的两个核心变量仍然是:一是国内稳增长进展,二是海外因素,主要是美联储加息节奏和美股波动。从市场大势上看,金融委会议再度明确稳增长,稳增长政策依旧有发力的空间,短期内国内政策预计整体仍延续偏积极状态,但宽信用见效仍需要时间,4月关注一季度经济数据披露、降息降准是否会有落地,以及政治局会议基调;另一方面,海外扰动因素仍多,美联储5月可能再度加息并开启缩表,俄乌冲突的局势变化等,海外市场的波动性可能仍然是需要提防的外部风险。

      中期维度仍需观察未来企业业绩的变化,以及市场对缩表等预期的充分计入。风格选择上,整体维持均衡,在年报、一季报的开展下,高景气赛道有相对更确定性的业绩增长,同时,对稳增长方向下的房地产、建筑等,仍有修复空间。

      行业方面可关注:1)短期维度,凯时app,稳增长、低估值方向,如建筑、房地产、大金融等;2)关注科技成长板块的机会,例如TMT领域,政策重点支持的数字经济,5G通信,大数据中心、物联网、半导体芯片等;以及新能源方向,如风光储、电力运营;3)“供需缺口”通胀逻辑受益的资源/材料(煤炭/铝/钾肥)。

      风险提示:

      1)经济下行风险加剧;2)美债收益率大幅上涨、美元强势反弹;3)宏观政策力度不及预期

      风险提示:本材料仅供参考,非基金宣传推介材料。上述观点仅为当前观点,不代表对未来的预测,不构成任何投资建议,也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,中信保诚基金不承担更新义务。本材料中的信息均来源于已公开的资料,中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料,转载内容仅代表该第三方观点,不代表中信保诚基金立场。本刊物版权归中信保诚基金所有,未获得事先书面授权,任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“中信保诚基金”,且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金不保证一定盈利,也不保证最低收益和本金安全。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。投资有风险,选择需谨慎。

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    点击次数: 更新时间:2022-04-21 18:08 【打印此页】 【关闭】
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